Финансовый менеджмент. Оценка и анализ финансового состояния ООО «Гранд Сервис Период окупаемости собственного капитала показывает

Период окупаемости собственного капитала является наиболее общим временным показателем, интересующим, прежде всего собственников и сторонних интересов. Не существует единого критерия для значений показателя, так как данный показатель зависит от постоянно изменяющихся значений собственного капитала и прибыли. В ООО «Гранд Сервис» коэффициент периода окупаемости собственного капитала в 2008 году увеличился по сравнению с 2007 годом.

Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Гранд Сервис»

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является его платежеспособность, под которой понимается способность коммерческой организации рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия определяется наличием платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, работниками, финансовыми и налоговыми органами, банками и другими контрагентами.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия и сравним полученные значения с нормативными.

Таблица 1.10 - Относительные показатели ликвидности и платежеспособности ООО « Гранд Сервис» за 2007-2008 гг.

Название показателя	Формула расчета	Расчет в ООО «Гранд Срвис»		Норматив	Отклонение от норматива
Коэффициент текущей ликвидности	(290-230) / (690-640)
Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки)	(240+250+260) / (690-640)
Коэффициент абсолютной ликвидности	(250+260) / (690-640)
Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом (коэфф. обеспеч. СОС)
Рентабельность продаж, Рп	Рп = стр. 050/(стр.020+стр.030+стр. 040)*100%			1-5%-низкорент.; 5-20%-среднерент.; 20-30%-высокорент.
Рентабельность собственного капитала, Ркап	Ркап = стр. 190 (Ф-2) / стр. 490 (Ф-1)*100%

Еще статьи по экономике

Производительность труда как важнейший фактор эффективности производства на примере СП ЗАО Милавица
Производительность труда на промышленных предприятиях является не только одним из главных показателей эффективности его деятельности, но и прогнозным показателем, от выполнения которого...

Комплексный экономический исследование состояния и использования трудовых ресурсов организации
Экономика нашей страны практически перешла на рыночные рельсы и функционирует исключительно по законам рынка. Предприятия сами отвечают за свою деятельность, и сами принимают решения о д...

Исследование современного состояния естественных монополий в России
Существует огромное количество различных рыночных состояний, что позволяет говорить о несовершенстве рынков и рассматривать монополистическую составляющую в качестве причины этого несове...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Приведённые данные показывают, что темп прироста собственного капитала 2011 года ниже данного показателя 2010 года из-за замедления оборачиваемости капитала, снижения мультипликатора капитала и (в основном) из-за снижения доли капитализированной прибыли.

Таким образом, исследование движения собственного капитала показало, что необходимо увеличить капитализацию (реинвестирование) прибыли, т.к. она способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала. Данный вывод особенно актуален в связи с тем, что основную долю поступления собственного капитала составляет именно нераспределённая прибыль.

2.4 Анализ финансовых коэффициентов

Задачей анализа финансовых коэффициентов является определение того, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его собственного. Финансовые коэффициенты, которые характеризуют независимость предприятия, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Таким образом, финансовое состояние предприятия определяется его финансовой устойчивостью.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования, т.е. финансовая устойчивость предприятия подразумевает финансирование за счет собственных средств.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как собственного оборотного капитала (формула 1.2.8):

СОК 2010г. = 470685-273393=197292 тыс.руб,

СОК 2011г. = 584000-245261=338739 тыс.руб.

Расчёт коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Весенний» за период 2010-2011 гг. произведён на основе формул (1.2.9-1.2.13) и представлен в таблице 2.4.1.

Таблица 2.4.1

Расчет коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Весенний» за период 2010-2011 гг.

Коэффициент			Абсо-лютное измене-ние	В том числе за счет
				Собст-венного капита-ла	Заём-ных средств		Вне-обо-рот-ных акти-вов	Обо-рот-ных акти-вов	Ва-люта баланса	Долго-срочных обяза-тельств
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент			Абсо-лютное измене-ние	В том числе за счет
				Собст-венного капита-ла	Заём-ных средств		Вне-обо-рот-ных акти-вов	Обо-рот-ных акти-вов	Ва-люта баланса	Долго-срочных обяза-тельств
Коэффициент инвестирования (собственных источников)
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Коэффициент финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости

Главным показателем при анализе финансового состояния является коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками финансирования. Чем выше величина данного показателя, тем устойчивее финансовое состояние организации. В 2010 году Коз= 0,991, это означает, что у предприятия нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных источников, например резервного фонда. В 2011 году Коз = 1,41. Это говорит об абсолютно устойчивом финансовом состоянии организации, т.к. запасы меньше суммы собственного оборотного капитала и покрыты стабильными источниками финансирования. Параллельно с ростом данного коэффициента выросла и величина собственных источников финансирования.

Коэффициент автономии имеет невысокое значение, но в 2011 г данный коэффициент увеличился, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Этот показатель свидетельствует, что в 2010 г на каждый 1 руб. средств собственников приходится 0,4 руб. заемных средств, а в 2011г - 0,3 руб. Снижение данного показателя является положительной динамикой.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяет, какая часть собственного капитала используется в текущей деятельности, а какая капитализирована. Нормативным значением является 0,4 - 0,6. Коэффициент маневренности собственного капитала ОАО «Весенний» находится в пределах нормы, что положительно характеризует предприятие. Нет необходимости увеличения данного коэффициента в будущем.

По коэффициенту инвестирования собственных источников и долгосрочных кредитов можно определить, что собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия в 2010 г. на 218,9%, в 2011 г. - на 291,8%. Это отличные показатели для данной организации, т.к. по ним можно сделать вывод о том, что предприятие эффективно инвестирует свои финансовые ресурсы.

Коэффициент финансовой устойчивости оценён дополнительно через систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Как показывают данные таблицы 2.4.1. динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ОАО «Весенний», так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не более 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в исследуемом случае выше 50%, что говорит о независимости ОАО «Весенний» от заёмных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Значение коэффициента финансирования в течение исследуемого периода более 0,7, что является положительным показателем. Большая часть всего финансирования производится за счёт собственных средств.

Таким образом, значения показателей финансовой стабильности, определяемой структурой собственных источников финансирования, влияющих на финансовое состояние предприятия, находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на ухудшение некоторых из них (коэффициент капитализации снизился на 17,47% и коэффициент финансовой устойчивости снизился на 9,9%). Оценка финансового состояния предприятия в этом случае «хорошо». Данная оценка относит финансовое состояние ОАО «Весенний» ко второму классу - это организация с нормальным финансовым состоянием, её финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. Данная организация рентабельна, но наблюдаются сдвиги в структуре собственных источников финансирования.

2.5 Анализ эффективности использования собственного капитала

Для анализа эффективности использования собственного капитала используются коэффициенты деловой активности и рентабельности. Динамика коэффициентов деловой активности проанализирована посредством формул (1.2.19-1.2.20), которые представлены в таблице 2.5.1.

Таблица 2.5.1

Коэффициенты деловой активности

Коэффициент показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Произошло снижение оборачиваемости капитала, что отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Оборачиваемость собственного капитала в днях, означает, что при прочих равных условиях ОАО «Весенний» требуется меньше оборотных средств. Снижение данного показателя свидетельствует о том, что кругооборот совершается быстрее, т.е. в 2011 г собственный капитал начал использоваться эффективнее.

Важной характеристикой эффективности собственного капитала является его рентабельность, вычисленная по формуле 1.2.21. Результаты вычисления представлены в таблице 2.5.2.

Таблица 2.5.2

Показатели рентабельности собственного капитала

Данные таблицы 2.5.2 свидетельствуют о незначительном снижении рентабельности собственного капитала. Необходимо отметить, что данный показатель достаточно высок, т.е. налицо доходность бизнеса для его владельцев и на 1 рубль собственного капитала приходится порядка 70 копеек прибыли.

Посредством модели Дюпона (факторная модель определения рентабельности собственного капитала - формула 1.2.24) определены факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала. Для факторного анализа изменения рентабельности собственного капитала составлена таблица 2.5.3.

Таблица 2.5.3

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала

Согласно модели Дюпона рентабельность собственного капитала снижена за период 2010-2011 гг. Расчёт произведён способом цепной подстановки и представлен в сводной таблице 2.5.4.

Таблица 2.5.4

Факторы изменения рентабельности собственного капитала за 2010-2011 г.г., %

Итоговые данные факторного анализа изменения рентабельности собственного капитала представлены в сводной таблице 2.5.5.

собственный капитал финансовый анализ

Таблица 2.5.5

Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала за период 2010-2011гг., %

Таким образом, рентабельность собственного капитала снизилась из-за увеличения активов. Согласно балансу в 2011 году произошло увеличение запасов и дебиторской задолженности.

Следующий показатель это период окупаемости, он показывает число лет, в течение которого полностью окупаются вложения в данную организацию. Динамика периода окупаемости собственного капитала за 2010-2011 гг. представлена в таблице 2.5.6.

Таблица 2.5.6

Показатели периода окупаемости собственного капитала

Данные таблицы 2.5.4 свидетельствуют, что окупаемость собственного капитала в 2010 г составляла 1,43 года (1 год 5 месяцев), а в 2011г - 1,45 года (1 год 5,5 месяцев). Произошло увеличение периода окупаемости собственного капитала, что говорит о недостаточной эффективности его использования.

Таким образом, эффективность использования собственного капитала находится на достаточно высоком уровне, но данный показатель снижается из-за увеличения активов, увеличения периода окупаемости собственного капитала и снижения деловой активности.

Основу управления собственного капитала предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии необходимо разработать финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия в предстоящем периоде. Политика должна быть направлена на достижение показателя рентабельности собственного капитала не ниже 70%.

Политика управления собственным капиталом - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

В качестве мероприятий по улучшению использования собственного капитала предприятия можно предложить следующее:

более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь;

улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

снизить стоимость активов за счёт снижения запасов и дебиторской задолженности;

введение эффективной системы взаиморасчетов с целью минимизации финансовых отвлечений средств в дебиторскую задолженность.

На предприятии необходимо уделить большое внимание внедрению новых, более прогрессивных технологий производства с сокращением человеческого труда.

Таким образом, внедрение мероприятий по введению в действие новых технологических процессов производства позволяет повысить эффективность использования собственного капитала на предприятии, в частности, показателей периода окупаемости и рентабельности собственного капитала.

3.2 Прогнозирование показателей эффективности использования собственного капитала

Для прогнозирования показателей эффективности собственного капитала ОАО «Весенний» на 2010 год необходимо найти прогнозные коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и рентабельности собственного капитала, а также составить прогнозный отчёт о прибылях и убытках.

Для расчета прогнозных показателей эффективности необходимо произвести ряд действий, состоящий из следующих этапов:

1) Расчет прогнозного значения выручки от реализации продукции и величины прогнозной чистой прибыли;

2) Построение прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного бухгалтерского баланса на основе прогнозных значений выручки от реализации продукции и чистой прибыли;

3) Расчет прогнозных значений коэффициентов оборачиваемости и рентабельности собственного капитала на основе прогнозных форм отчетности и их сравнение с показателями 2011 года.

Для расчета прогнозного значения величины выручки от реализации продукции применяется методика экспоненциального сглаживания с учетом тренда. В таблице 3.2.1 представлены исходные данные для прогнозирования выручки ОАО «Весенний».

Таблица 3.2.1

Исходные данные для прогнозирования выпуска продукции ОАО «Весенний» в разрезе месяцев 2010- 2011 г.г. в тыс. руб.

Сентябрь			Сентябрь

На основе таблицы 3.2.1 строится график с целью нахождения уравнения регрессии:

Рисунок 3.2.1. График построения уравнения регрессии ОАО «Весенний» за период 2010-2011г.г., тыс.руб.

Таким образом, получаем уравнение регрессии y=22,584х+123090, в результате получаем сглаженное значение тренда на период 1 месяца b=22,584. Далее на основе таблицы 3.2.1. и на основе полученного значения b делаем таблицу расчетов прогнозной выручки от реализации продукции на 2010 год. Для значений A и B выбраны величины равные 0,1 и 0,3 соответственно.

Таблица 3.2.2

Расчет прогнозной выручки от реализации продукции ОАО «Весенний» на 2010 г. в тыс.руб.

Таблица 3.2.3

Прогнозные значения выручки от реализации продукции ОАО «Весенний» на 2010 г. в тыс.руб.

Сентябрь

Таким образом, на основе методики экспоненциального сглаживания с учетом тренда было получено прогнозное значение выручки ОАО «Весенний» на 2010 прогнозный год в размере 1477299 тыс. руб.

Следующим этапом исследования является определение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки от продаж продукции (таблица 3.2.4).

Таблица 3.2.4

Исходные даны для проведения корреляционной зависимости чистой прибыли от выручки от продаж продукции за 2010-2011 г.г. в разрезе месяцев в тыс.руб.

	Чистая прибыль (у)	Выручка от реализации продукции (х)

Графики зависимости величин прибыли от выручки, полученные на основе корреляционно-регрессионного анализа ОАО «Весенний» представлены в приложении. Различными методами нахождения уравнения регрессии найдем наилучший вариант уравнения, где R2 стремится 1.

Таблица 3.2.5

Результаты расчетов корреляционно-регрессионной зависимости

По данным таблицы 3.2.5 видно, что линейный, степенной и полиноминальный методы одинаково точно дадут прогноз чистой прибыли выручки от реализации продукции на 2010 год.

Таблица 3.2.6

Анализ прогнозных значений чистой прибыли на 2010 год. в тыс.руб.

	Чистая прибыль
Сентябрь
	Чистая прибыль

Таким образом, используя линейный метод, было получено 114151,2 тыс. руб. чистой прибыли.

Проведём сравнительный анализ коэффициентов деловой активности и рентабельности собственного капитала ОАО «Весенний» (таблица 3.2.7).

Таблица 3.2.7

Сравнительный анализ деловой активности и рентабельности собственного капитала за 2010-2011 г.г.

На основе таблицы 3.2.7 и формулы 1.2.19 спрогнозируем прогнозную величину собственного капитала (СК).

СК=В/ОКАП=1477299/2,2,85=518350,5 тыс.руб.

Составим таблицу с расчетом прогнозных значений коэффициентов деловой активности и рентабельности собственного капитала, характеризующих его эффективность, на основе прогнозных форм отчетности и их сравнение с показателями 2011 года (таблица 3.2.8).

Таблица 3.2.8

Прогнозные значения эффективности собственного капитала ОАО «Весенний» за 2011 год и 2010 прогнозный год

Показатель		Темп прироста, %	2010 прогнозный	Темп прироста, %
1.Выручка от реализации, тыс.руб.
2.Чистая прибыль, тыс.руб.
3.собственный капитал, тыс.руб.
4.Оборачиваемость собственного капитала в оборотах
5.Оборачиваемость собственного капитала в днях
6.Рентабельность собственного капитала, %

Анализируя таблицу с данными показателями можно сделать следующие заключения: выручка от реализации уменьшится на 2,2%, хотя в 2010-2011 гг наблюдался её рост на 4,2%. Выручка и собственный капитал также сократятся соответственно на 2% и 11%. Данный факты характеризуют отрицательную динамику.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Произойдёт повышение ОКАП, что является положительной характеристикой.

Оборачиваемость собственного капитала в днях, означает, что при прочих равных условиях ОАО «Весенний» требуется меньше оборотных средств. Снижение данного показателя свидетельствует о том, что кругооборот совершается быстрее, т.е. в 2010 г собственный капитал будет использоваться эффективнее.

Важной характеристикой эффективности собственного капитала является его рентабельность. Прогнозируется снижение данного показателя, что определяет необходимость совершенствования системы управления собственным капиталом ОАО «Весенний».

Заключение

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Кроме того, в составе собственных источников средств имеются такие важные структурные единицы, как добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы, средства которых размещаются в конкретном имуществе, составляющем внеоборотные и оборотные активы.

Предприятие, использующее для своего развития только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

В общем виде методика анализа собственного капитала включает в себя исследование финансовой отчетности, в ходе которого проводится структурный анализ как в целом величины собственного капитала, так и оценка каждого его элемента. Проводится изучение величины и динамики изменения показателя чистых активов на текущий момент времени. Далее проводится поиск резервов увеличения (прироста) собственного капитала. Для того чтобы принимать обоснованные хозяйственно-управленческие решения, направленные на увеличение собственного капитала, необходимо знать основные резервы такого роста и пути их реализации.

Анализ технико-экономических показателей позволил определить, что уровень состояния ОАО «Весенний» соответствует динамично развивающемуся предприятию с оптимальным уровнем рентабельности.

В основном вся работа предприятия за счет собственных средств строится на полученной прибыли. Учитывая, что на размер прибыли предприятия в будущих периодах оказывают многочисленные факторы как внутри предприятия, так и факторы внешней среды, то при продолжении предприятием существующей стратегии управления собственным капиталом в предстоящих периодах может привести к тому, что при неблагоприятных рыночных условиях средств может не хватить даже на поддержание текущей деятельности.

Исследование движения собственного капитала показало, что необходимо увеличить капитализацию (реинвестирование) прибыли, т.к. она способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала. Данный вывод особенно актуален в связи с тем, что основную долю поступления собственного капитала составляет именно нераспределённая прибыль.

Эффективность использования собственного капитала находится на достаточно высоком уровне, но данный показатель снижается из-за увеличения активов, увеличения периода окупаемости собственного капитала и снижения деловой активности.

Внедрение мероприятий по введению в действие новых технологических процессов производства позволяет повысить эффективность использования собственного капитала на предприятии, в частности, показателей периода окупаемости и рентабельности собственного капитала.

При выполнении прогноза на 2010 год будет нейтрализован фактор завышения суммы активов, отрицательно действовавший на рентабельность собственного капитала.

Список использованных источников и литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: [ федер. закон: принят Гос. Думой 21 октября 1994 г.: по состоянию на 15 марта 2007 г. ]. - Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2010. - 102 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: [ федер. закон: принят Гос. Думой 31 июля 1998 г.: по состоянию на 2 сентября 2010 г. ]. - М.: Издательство Юрайт, 2010. - 745с.

3. Федеральный закон Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98г №14-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

4. Приказ Минфина Российской Федерации от 22 июля 2010 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с последующими изменениями и дополнениями).

5. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Весенний» за период 2010-2011 гг.

6. Бухгалтерский баланс ОАО «Весенний» за период 2010-2011гг.

7. Арабян, К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями: Учебное пособие Гриф УМО МО РФ/ К.К. Арабян. - М.: КноРус, 2010. - 304 с.

8. Бакаев, А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации: учебник/ А.С. Бакаев. - М.: Бухгалтерский учет, 2011.- 300с.

9. Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов/ В.И. Бариленко, И.С. Кузнецов. - М.: КноРус, 2010. - 432 с.

10. Брыкова, Н.В. Теория бухгалтерского учета: практикум: Учебное пособие для начального профессионального образования/ Н.В. Брыкова. - М.: Академия, 2010. - 78 с.

11. Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. Гриф МО РФ/ О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

12. Гетьман, В.Г. Бухгалтерский учет: Учебник/ В.Г. Гетьман, В.Э. Керимов, З.Д. Бабаева. - М.: Инфра-М, 2010. - 717 с.

13. Губин, В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. Гриф МО РФ/ В.Е. Губин, О.В. Губина. - М.: Форум, 2010. - 192 с.

14. Ерофеева, В.А. Бухгалтерский учет: Конспект лекций/ В.А. Ерофеева, О.В. Тимофеева. - М.: Юрайт, 2010. - 138 с.

15. Жулина, Е.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. - М.: Дашков и К, 2010. - 272 с.

16. Земсков, В.В. Отрицательная величина собственного капитала: на что это влияет/ В.В. Земсков// Финансовые и бухгалтерские консультации. - 2010. - № 11. - С.13-16.

17. Кеворкова, Ж.А. План и корреспонденция счетов бухгалтерского учета/ Ж.А. Кеворкова. - М.: КноРус, 2010. - 571 с.

18. Киселева, Г.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие/ Г.В. Киселева, Л.В. Усатова. - М.: Дашков и К, 2010. - 522 с.

19. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2011- 345с.

20. Корнеева, Т.А. Теория бухгалтерского учета в схемах и таблицах: Учебное пособие/ Т.А. Корнеева, Г.А. Шатунова. - М.: Эксмо, 2010. - 240 с.

21. Кыштымова, Е.А. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета и отчетности/ Е.А. Кыштымова //Аудиторские ведомости. - 2011. - № 3. - С.12-16.

22. Леевик, Ю.С. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие/ Ю.С. Леевик. - СПб.: Питер, 2010. - 384 с.

23. Либерман, И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ И.А. Либерман. - М.: Риор, 2010. - 220 с.

24. Любушин, Н.П. Анализ финансового экономической деятельности предприятия/ Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ, 2010.

25. Перелетова, И. Особенности формирования уставного (складочного) капитала/ И. Перелетова // Финансовая газета. - 2011. - №39. - С.18-20.

26. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Гриф УМО МО РФ/ Т.А. Пожидаева. - М.: КноРус, 2010. - 320 с.

27. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ Г.В. Савицкая. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФА-М, 2004. - 425с.

28. Сулицкий, В. Г. Методика прогнозирования: Учебник / В. Г. Сулицкий. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 161 с.

29. Черненко, А.Ф. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Гриф УМО по классическому университетскому образованию/ А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - М.: Феникс, 2010. - 285 с.

30. Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. Гриф МО РФ/ Л.Н. Чечевицына. - М.: Феникс, 2011. - 378 с.

31. Чуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник. Гриф МО РФ/ И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Дашков и К, 2010. - 348 с.

32. Широбоков, В.Г. Бухгалтерский финансовый учет/ В.Г. Широбоков, З.М. Грибанова, А.А. Грибанов. - М.: КноРус, 2012. - 667 с.

Приложение 1

Рис. 1. Уравнение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки - линейный вид тренда

Рис. 2. Уравнение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки - полиномиальный вид тренда

Рис. 3. Уравнение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки - логарифмический вид тренда

Рис. 4. Уравнение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки - степенной вид тренда

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие собственного капитала и его структура. Методы анализа и повышения эффективности использования собственного капитала предприятия. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо", основные проблемы его использования.

курсовая работа , добавлен 02.07.2012


Понятие собственного капитала: источники формирования и основные элементы. Формирование и использование резервов организации. Цена собственного капитала, способы ее определения. Анализ доходности и оценка эффективности использования собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 17.10.2013


Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 15.06.2011


Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.

курсовая работа , добавлен 14.01.2012


Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.

курсовая работа , добавлен 17.10.2009


Сущность структуры капитала, концепции управления им. Методология расчета совокупного капитала. Анализ состава, структуры и коэффициентов собственного и заемного капитала ЗАО "Стирол Пак", основные направления повышения эффективности их использования.

курсовая работа , добавлен 08.09.2010


Экономическая сущность капитала предприятия, основные характеристики и принципы формирования. Понятие и состав собственного капитала. Процедура увеличения уставного капитала. Образование добавочных средств. Расчет поступлений от финансовой деятельности.

курсовая работа , добавлен 26.11.2009


Методика анализа движения собственного и заемного капитала, привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Структурный анализ активов. Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала, источников его формирования.

курсовая работа , добавлен 20.11.2010


Оценка динамики источников формирования имущества и факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Анализ состава, динамики структуры и показателей доходности собственного капитала. Совершенствование практики его использования в организации.

Рентабельность - довольно обширное понятие, которое можно применить к разным составляющим любой компании. Ей можно подобрать такие синонимы, как эффективность, окупаемость или прибыльность. Она может применяться по отношению к активам, капиталу, производству, продажам и т. д. При расчете любого из показателей эффективности дается ответ на одни и те же вопросы: "правильно ли используются ресурсы" и "есть ли выгода". О том же говорит и рентабельность собственного капитала (формула, используемая для ее расчета, представлена ниже).

Собственный капитал и инвесторы

Под собственным капиталом понимаются финансовые средства владельца компании, акционеров и инвесторов. Последнюю группу представляют люди или компании, вкладывающие свои средства в развитие бизнеса, в сторонние фирмы. Им важно знать, что их инвестиции приносят прибыль. От этого зависит дальнейшее сотрудничество и развитие компании на рынке.

Каждой фирме важны финансовые вливания - как внутренние, так и внешние. И ситуация складывается намного благоприятнее, когда эти средства представлены не банковскими кредитами, а вложениями спонсоров или владельцев.

Как понять, стоит ли продолжать вкладывать финансы в ту или иную компанию? Очень просто. Нужно лишь вычислить собственного капитала. Формула проста в использовании и прозрачна. Ее можно использовать для любой организации, основываясь на данных бухгалтерского баланса.

Расчет показателя

Как же выглядит формула? Рентабельность собственного капитала рассчитывают путем следующего вычисления:

Рск = ЧП/СК, где:

Рск — рентабельность капитала.

СК — собственный капитал фирмы.

ЧП — чистая прибыль предприятия.

Окупаемость собственных средств рассчитывается чаще всего за год. И все необходимые значения берут за один и тот же период. Полученный результат дает полную картину о деятельности предприятия и о прибыльности собственного капитала.

Не стоит забывать о том, что в любую фирму могут быть вложены не только но и заемные. В таком случае рентабельность собственного капитала, формула расчета которой дана выше, дает объективную оценку о прибыли с каждой единицы денежных средств, вложенных инвесторами.

При необходимости формулу рентабельности можно изменить для получения результата в процентах. В этом случае достаточно умножить полученное частное на 100.

Если необходимо вычислить показатель за другой период (например, меньше года), то нужна другая формула. Рентабельность собственного капитала в таких случаях вычисляется так:

Рск = ЧП * (365 / Период в днях) / ((СКнп + СКкп) / 2), где

СКнп и СКкп — собственный капитал на начало и конец периода соответственно.

Все познается в сравнении

Чтобы инвесторы или собственники могли оценить в полной мере прибыльность своих вложений, необходимо ее сравнить с аналогичным показателем, который мог быть получен при финансировании другой компании. Если эффективность предполагаемого вложения выше, чем реального, то, возможно, стоит переключиться на другие компании, которым требуются инвестиции.

Также может быть использована разработанная для вычисления нормативного значения формула. Рентабельность собственного капитала в таком случае рассчитывается с использованием средней ставки по банковским депозитам за период (Сд) и по налогу на прибыль (Снп):

Крнк = Сд * (1-Снп).

При сопоставлении двух показателей сразу станет видно, насколько удачно идут дела у компании. Но для полной картины необходимо проведение анализа эффективности собственного капитала за несколько лет, чтобы можно было точнее определить временное или постоянное снижение прибыльности.

Также необходимо учитывать и степень развития компании. Если в конце периода были введены какие-то новшества (например, замена оборудования на более современное), то вполне естественно некоторое снижение прибыли. Но в таком случае рентабельность обязательно вернется на свой прежний уровень — и, возможно, станет выше — в кратчайшие сроки.

О нормах

У каждого показателя есть своя норма, в том числе и у эффективности собственного капитала. Если ориентироваться на (например, такие как Англия и США), то рентабельность должна находится в пределах 10-12%. Для развивающихся стран, экономика которых подвержена инфляции, этот процент должен быть намного больше.

Необходимо знать, что не всегда следует опираться на рентабельность собственного капитала, формула для расчета которой представлена вначале. Значение может получиться завышенным, так как показатель подвержен влиянию других финансовых рычагов. Одним из них является величина Для таких случаев существует Оно позволяет более точно вычислить прибыльность и влияние на нее некоторых факторов.

В итоге

Каждому собственнику и инвестору должна быть известна рассмотренная формула. Рентабельность собственного капитала — это хороший помощник в любом направлении деятельности. Именно расчеты подскажут, когда и куда вложить свои средства, а также удачный момент для их изъятия. Это является очень важной информацией в мире инвестиций.

Владельцам и руководителям этот показатель дает ясную картину о направлении деятельности. Полученные результаты могут подсказать о том, как именно продолжать вести бизнес: по тому же пути или сменить его кардинально. И принятие таких решений обеспечит увеличение прибыли и большую стабильность на рынке.

Рентабельность производства

Рентабельность финансовых вложений

Рентабельность активов предприятия

Рентабельность производственных фондов

Рентабельность оборотных активов

Общая рентабельность

Этот показатель является самым распостраненным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Показатель указывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

R общ = П дн /В реал,

где П дн - прибыль до налогообложения;
В реал – выручка от реализации.

Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

R оба = ЧП/ОА,

где ЧП – чистая прибыль;

ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в составе товарно-материальных ценностей.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

RПрф = П/ПФ,

где П – прибыль до налогообложения ;
ПФ – среднегодовая стоимость производственных фондов.

Определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

где ЧП – чистая прибыль;
ВБ - валюта баланса.

Определяется как отношение величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

RФВ = ПФВ/ФВ,

где ПФВ – прибыль предприятия от финансовых вложений за период;
ФВ – величина финансовых вложений.

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

RПр-ва =ВП/СС,

где ВП – валовая прибыль;
СС – себестоимость продукции.

Период окупаемости собственного капитала находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Этот показатель важен для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

СК пер.ок = СК/ЧП,

где СК – средняя стоимость собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль.

наиболее часто измеряется в годах. Также показатель можно отобразить в днях, неделях, месяцах, кварталах и т.д.

Объяснение сущности показателя

Период окупаемости собственного капитала – наиболее важный для собственников коэффициент. Значение показателя отображает период, в течение которого их капитал окупится. Это значит, что использование собственного капитала позволит сгенерировать чистую прибыль, которая равна его текущей сумме. Рассчитывается показатель как соотношение среднегодовой суммы собственного капитала к сумме чистой прибыли за год.

Нормативное значение:

Нормативное значение полностью зависит от соображений собственников об эффективности использования их капитала. Если компания является коммерческой организацией и собственники создали ее для генерации прибыли, то определить качество использования собственного капитала можно, сравнивая текущую окупаемость с окупаемостью за альтернативными направлениями вложения средств. Наиболее простой способ – сравнить окупаемость собственного капитала в исследуемом субъекте хозяйствования и окупаемость инвестиций в различные финансовые инструменты (депозитный вклад, диверсифицированный портфель акций и т.д.). Если окупаемость собственного капитала значительно ниже значений за альтернативными направлениями, то она неудовлетворительная.

Конечно, отрицательное значение показателя является неприемлемым и говорит о снижении благосостояния собственников.

При анализе необходимо рассмотреть показатель в динамике, ведь стабильное снижение окупаемости будет говорить о постоянном повышении эффективности работы компании.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Как и в случае с прочими показателями рентабельности, окупаемость формируется под влиянием абсолютно всех сфер деятельности компании. Исходя из формулы расчета, снижать окупаемость можно путем повышения эффективности использования финансовых ресурсов, что позволит вернуть часть собственного капитала собственникам, либо путем обеспечения роста чистой прибыли. Для повышения последнего необходимо предпринять меры максимизации дохода или снижения расходов.

Формула расчета:

Период окупаемости собственного капитала = Среднегодовая стоимость собственного капитала / Чистая прибыль (убыток) (1)

Период окупаемости собственного капитала = 100/ Рентабельность собственного капитала (2)

Среднегодовая стоимость собственного капитала = Сумма собственного капитала на начало года/2 + Сумма собственного капитала на конец года/2 (3)

Пример расчета:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Период окупаемости собственного капитала (2016 г.) = (1503 /2+1494 /2)/ 491= 3,05 г.

Период окупаемости собственного капитала (2015 г.) = (1494 /2+1403 /2)/ 473= 3,06 г.

Таким образом, эффективность работы компании ОАО «Веб-Инновация-плюс» является высокой, а окупаемость собственного капитала составляет около 3,05 года. Это значительно выше окупаемости альтернативных инструментов. Доходность вложений в ценные бумаги сейчас является низкой. Поэтому считаем, что управление собственным капиталом находится на должном уровне.